Все только начинается... Мы наблюдаем репетицию идеального шторма... Пока идут только первые волны. Серьёзные потрясения впереди. У ЦБ РФ, как и прогнозировали, сдали нервы, регулятор "поплыл" - демонстративно приостановили скупку валюты на фоне 22% обвала рубля за последние два месяца... Это сигнал спекулянтам, сбивают ажиотаж... Играют мускулами, делая вид, что контролируют ситуацию... Реально не отдавая себе отчет в сломе сырьевого супер-цикла. Видимо, 60 рублей для них сейчас красная линия, Рубикон - пока за него уходить запретили... Это вопрос лишь времени - если нефть продолжит дешеветь и уйдет ниже 52 долл. за бочку, то рубеж в 60 рублей не устоит... А нефть должна сходить до 48, а потом и 40 долл. за баррель... В таком случае рубль должен будет укатиться до 90-95 рублей. Административно удержат на 80, тем не менее только на время... Уже сейчас при нефти в 52 долл. за доллар должны давать 70 рублей, чтоб не рассыпался бюджет и деньги были хотя бы у сырьевых гигантов. Для активизации инвестиций и производства рубль должен уйти до 77-80 рублей, чтоб отыграть инфляцию и снижение покупательной способности поступающих в бюджет нефтедолларов. Ждем краткосрочную коррекцию - деревянного могут свозить и на 58 рублей - там психологически значимые уровни поддержки... А вот оттуда можно уходить в доллар с целью движения в 62, а затем и 65 рублей за американца. 75 рублей за бакс - среднесрочный ценовой ориентир... Экономика трубы рушится, двойные дефициты бюджета и платежного баланса, близкий к рекордному отток капитала, упадок реального сектора и инвестиций, перекупленность и недооценка инвесторами валютногл риска при низкой волатильности - все говорит о предстоящем мощнейшем девальвационном движении рубля... Это только начало... До конца года рубль может упасть до 75 за доллар. У российской экономики и рубля нет дна - не может быть нижней точки падения у экономики сырьевой колонии. Владислав Жуковский о новых "валютных качелях".
Накануне рубль, обновив максимум за четырехмесячные каникулы, превысил 60 руб. за доллар. Если Центробанк не будет вмешиваться в ситуацию, то до конца года мы должны увидеть 75 руб. за доллар. Если регулятор вмешается, то он может удержать нацвалюту в диапазоне 68-70. Все зависит от действий Минфина и Центробанка (http://www.nakanune.ru/articles/110704).
Для тех, кто хранит деньги, в долгосрочной перспективе – два-три года – 85 руб. за доллар – это даже не рубеж, а промежуточный этап. Мы можем достичь этой отметки гораздо быстрее, чем ожидаем. После этого цель движения - 115 и даже 125 руб. за доллар. Не будет удивительным, если за три года мы приблизимся к этому значению, упав в два раза от сегодняшних отметок.
Еще в апреле-мае, когда все радовались укреплению рубля с 63 до 50 руб. за доллар, на отметке 49 была сформировалась психологически важная разворотная картина – спекулянты и инвесторы трижды не смогли пробить данный рубеж и закрепиться ниже него. Мы не смогли преодолеть очень важный с психологической точки зрения рубеж – 49 руб. за доллар. Уже тогда было ясно: нужно продавать рубли, покупать доллары и надолго уходить в валюту с потенциалом падения рубля до 40-50% на перспективу 9 месяцев.
Рост рубля к доллару на 40% с февраля по май текущего года был вызван исключительно внешними факторами и не имел никакого отношения к внутренним процессам в экономике: темпы падения ВВП ускорились до 4,9%, спад промышленного производства расширился до 5-6%, обрабатывающие производства стали падать на 7-8%, реальные зарплаты россиян и потребительские расходы на 8-9%. В принципе не может быть и речи ни о каком укреплении курса рубля при фактической мёртвой экономике, близком к рекордному бегству капитала, парализованной финансовой системе с остановившимся кредитованием реального сектора и острейшем дефицитом денег.
Российский рубль укреплялся благодаря удорожанию нефти и действиям ЦБ РФ и Минфина, какие буквально пинками, силком заталкивали спекулянтов со всех концов планеты в рублёвые активы беспрецедентно высокими процентными ставками и подталкиванием рубля к укреплению. С одной стороны, с февраля по конец мая нефть подорожала с 48 до 69 долларов за баррель. Кроме того, Центробанк России влил 37 млрд долларов в банковский сектор через валютные РЕПО и валютные кредиты банкам.
Плюс ко всему федеральная власть вдруг поняла, что в России полноценный хаос, паника на финансовом рынке и в реальном секторе, а шоковый обвал рубля и всплеск цен грозят рейтингу и репутации Президента. Для стабилизации ситуации в ожидании парламентских выборов крупнейшим нефтегазовым, сырьевым гигантам, металлургам, производителям удобрений, лесопереработчикам, нефтехимикам было поручено перестать удерживать валюту на счетах, их обязали с марта продавать её, и не держать избыточный баланс валютной ликвидности - чиновники вместо регулирования чистых валютных позиций банков (что в разы действеннее и эффективней) решили регулировать валютные позиции экспортёров и нефинансовых организаций. Взамен им гарантировали поддержку со стороны бюджета и рефинансирование Центробанком кредитов в иностранной валюты.
Укрепление нацвалюты шло и на фоне локального ослабления американского доллара. Его индекс по отношению к шести основным валютам мира достиг отметки абсолютного максимума за 12 лет, в 102 пункта, затем развернулся и скорректировался в моменте до 93 пунктов. До этого американский доллар вырос с 80 до 102 пунктов – более чем на 25% за полгода с мая 2014 г.
В феврале наш Центробанк решил помочь спекулянтам: сначала в конце 2014г. он мастерски обвалил рубль бесконтрольным вливанием нескольких триллионов рублей в банковскую систему и заявлениями об отказе от регулирования валютного курса, позволил приближенным к государству госбанкам и сырьевому бизнесу заработать денег, а затем, уже в феврале-мае 2015г., стал раскручивать спираль в обратном направлении - позволил госбанкам и финансовым спекулянтам играть с деньгами государства, раскручивая спекулятивный, ажиотажный спрос на подешевевшие рубли и рублёвые активы, раздувая пузырь. Были сверхвысокие процентные ставки: регулятор поднял их до 17% (рыночные ставки и вовсе подскочили до 18-19% по госдолгу, 25-40% по качественным корпоративным облигациям и т.д.), обрубил на корню все инвестиции в реальном секторе, заживо похоронил остатки реального сектора и малый бизнес, угробил весь экономический рост, погрузив нас в серьезнейший системный кризис. По темпам падения мы обновили второй антирекорд со времен гайдаровской шоковой либерализации цен 1992 г. Хуже мы падали только в 2009 г., а до того в 1992-1993гг.
На фоне высоких ставок в Россию со всех рынков мира устремились колоссальные потоки "горячего" спекулятивного капитала. Отовсюду, откуда можно было, мы привлекли мародёров...
